• بازدید : 172
  • بدون نظر

گزارش هفتگی از بازار های مالی بین الملل

تاریخ :۲۳ اسفند ماه ۱۳۹۵ ( ۱۳ مارس ۲۰۱۷ )

 

با انتشار گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه که حاکی از رشد قوی اشتغال و کاهش نرخ بیکاری بود ، خریداران دلار به تثبیت و بستن معاملات خود اقدام کردند چرا که متوسط دستمزد ساعتی کمتر از پیش بینی رشد را تجربه نمود . این گزارش به افزایش نرخ بهره در ماه مارس حمایت کرد در صورتی که خانوم یلن به افزایش نرخ بهره در نشست بعدی یعنی ماه ژوئن نیز اشاره کند تقویت دلار از سر گرفته خواهد شد چرا که بازار به حالت پیش خرید با شایعات رسیده است و این تقویت با چالش های برخواهد خورد . حتی اگر در لحن خانوم یلن کلمه افزایش “تدریجی” مشاهده شود باز روند تضعیف دلار را در پیش خواهیم داشت چون این یک حالت نا امید کننده تلقی میشود که با انتظارات بازار همخوانی ندارد . بهبود وضعیت رقبای دلار امریکا باز روند تقویت آن را مشکل ساز میکند چرا که در پنج سال اخیر یکی از علت های تقویت دلار وضعیت نا به سامانی رقبا و وجود سیاست های سوپر انبساطی ها آنها بوده است که در حال حاضر خبری از آنها نیست از طرفی با وجود رشد اقتصادی ایالات متحده آمریکا و نرخ رشد بازدهی اوراق خزانه داری جریانات ریسک گریزی بازار به حد کامل نرسیده است که به عنوان یک دارایی ایمن دلار آمریکا تقاضا شود پس ،سرمایه گذاران بیشتر از آنکه به افزایش نرخ بهره آمریکا در ماه مارس توجه داشته باشند که حالت اشباع رسیده است به وضعیت آتی نرخ بهره توجه بیشتری دارند و سناریو منفی دلار امریکا میتواند از کاهش برآوردهای تورمی اعضا فدرال رزرو رخ دهد . شاید فدرال رزرو اقدام به تضعیف انتظارات نرخ بهره ای بازار کند و سرعت افزایش نرخ بهره را پایین بیاورد چرا که اخیراً مقامات اعلام کرده اند که ” ارزیابی بازاری تورمی، نشانه گر پایین بودن تورم است . ارزیابی های بلند مدت هم تغییر کمی داشته اند. به همین علت شاید فدرال رزرو به دنبال خرید زمان باشد بخصوص که خانوم یلن هم اخیراً اعلام کرده که در طول سال گذشته رشد تورم بیشتر به خاطر از بین رفتن اثرات منفی سقوط قیمت نفت و قیمت بخش وارداتی بوده است.

پیشنهاد میکنیم :  تحلیل بازار کالا جهانی - SILVER


هفته گذشته یورو بهترین عملکرد و بازدهی را نسبت به سایر ارزهای اصلی را به خود اختصاص داد . دیدگاه های مثبت بانک مرکزی در رابطه با چشم انداز آتی اقتصاد ناحیه یورو و کاهش شانس پیروزی کاندیدای ریاست جمهوری فرانسه به تقویت یورو کمک کرد. ماریو دراگی اشاره نمود که ریسک تورم منفی به طور قابل توجهی از بین رفته و برآوردهای بانک مرکزی از تورم و تولید ناخالص داخلی ، که به ترتیب تورم در سال جاری از ۱٫۳ درصد به ۱٫۸ درصد و تولید ناخالص از ۱٫۷ درصد به ۱٫۸ درصد ، حاکی از کاهش ریسک ها میباشد .در کنفرانس خبری جناب دراگی اشاره به حذف کلمه “پایین تر” نسبت به نرخ های بهره اشاره داشتند و این بدان معنی است که ما سیاست های انبساطی را دنبال میکنیم اما تشدید نخواهد شد و امیدوار کننده بود . همچنین همه اعضا بانک مرکزی تصمیم گرفتند که برنامه بلند مدت تامین مالی مجدد TLTRO تمدید نکنند و این نشانه این میباشد که بانک مرکزی به این باور رسیده که از بحران بدهی خارج شده است و اقتصاد یورو از لبه پرتگاه فاصله گرفته است . موضوعی که اکنون پیش روی یورو قرار دارد انتخابات فرانسه و هلند نیز میباشد و خوشبختانه در هر دو انتخابات کاندیدای تندرو عقب افتادند و ریسک های سیاسی در حال کم رنگ شدن میباشند . با کاهش ریسک های سیاسی و اقتصادی  و ادامه روند بهبود و برآوردهای اقتصادی و تورمی مثبت ،می توان انتظار رشد یورو در برابر ارزهای اصلی نیز شاهد باشیم .

 

انگلستان همچنان در هاله ای از ابهام در حال دست و پنجه نرم کردن با ریسک سیاسی خود میباشد .روز چهارده مارس مجلس عوام انگلستان در رابطه با ایراداتی که مجلس عیان نسبت به دولت در مورد برنامه خروج انگلستان از اتحادیه اروپا ” Brexit ”  گرفته است خواهند پرداخت. اگر مجلس عوام از برنامه دولت حمایت کند فرآیند رسمی خروج انگلستان از اتحادیه اروپا هم شروع خواهد شد که اجرای ماده ۵۰ توسط دولت در ابتدای امر باعث تضعیف پوند خواهد شد به طوریکه این رویداد سیاسی به صورت خودکار از هر رویداد و ریسک دیگری دارای اولویت و اهمیت خواهد شد و از سوی  اسکاتلند به دنبال همه پرسی استقلال خواهد رفت و امکان خروج آن افزایش خواهد یافت

پیشنهاد میکنیم :  بحران ارزی به زبان ساده (بحران ارزی چیست ؟)

 

هفته گذشته در نشست پولی بانک مرکزی استرالیا RBA شاهد هیچ تغییر در سیاست های پولی نبودیم که این علت و افزایش انتظارات نرخ بهره در ماه مارس فدرال رزرو آمریکا باعث سقوط نرخ برابری AUDUSD شد . طبق گزارش کمیسیون معاملات آتی COT Report دلار استرالیا دارای بیشترین معاملات خرید با ۳٫۸۶۸ واحد و کمترین درصد تغییرات هفتگی در بین سایر ارزهای اصلی است که این حاکی از نشانه های حمایت این ارز میباشد به همین علت در اشل بلند مدت انتظار تقویت دلار استرالیا میرود

 

در این هفته نشست پولی بانک مرکزی ژاپن BOJ در پیش هست که انتظار تلاطم بازار از این ناحیه نمیرود . مقامات ژاپنی در حال ارزیابی و خرید زمان بیشتر در جهت تصمیمات خود مبنی بر سیاست های انبساطی کنونی میباشند .

 

با تشکر – خلیل رحمانی

مشخصات و دانلود
  • رمز فایل فشرده : ندارد
qr code